La mesure de la Performance des Organismes de Placements Collectifs en Valeurs Mobilières : Etude des Fonds-Actions Marocains

Abstract

Au regard de l'importance du marché boursier et son impact sur le développement économique, le Maroc s'est engagé depuis 1993, dans une politique de réformes visant à renforcer la stabilité et à assurer la bonne gestion du portefeuille pour améliorer l’attractivité des nouveaux investisseurs. La performance des placements financiers est un sujet de préoccupation pour les gestionnaires de portefeuille et les investisseurs. En effet avoir une idée évidente sur la performance financière des placements aide les investisseurs et les nouveaux épargnants à choisir et sélectionner les meilleurs fonds. Dans cette étude, nous avons analysé un échantillon de 70 OPCVM-actions marocains en utilisant différentes mesures de performance, notamment les mesures de Sharpe (1964), Treynor (1965), ratio d’information (1973), Sortino (1991) et Modigliani et Modigliani (1997). En outre nous mesurons la capacité des gestionnaires de portefeuille en matière de sélectivité des fonds par l'alpha de Jensen (1968), et le niveau de Market timing par les méthodes d'analyse de régression de Treynor et Mazuy (1966) et de Henriksson et Merton (1981).